悄然出现在香港联交所的一纸IPO申请书，将北汽漫长的IPO长跑带入最后的百米冲刺阶段。

7月2日，北京汽车股份有限公司(以下简称“北汽股份”)向香港联交所提交港股IPO申请。而在一个月前，有业内人士透露北汽股份已启动上市预路演进程。同时，有消息称，北汽股份在递交上市计划后，最早将于今年第三季度在港股上市，拟融资金额20亿美元，约合人民币122亿元。

尽管这种说法并未得到北汽集团的官方肯定，但这与此前北汽集团董事长徐和谊（点击查看最新人物消息）曾透露的“融资金额在100亿元到200亿元之间”的信息十分相近。

上市申请进入待审批流程的同时，北汽股份IPO也临近最后一搏。

关键一步

在业界密切观注之下，北汽股份在既定计划中几度延迟的IPO进程终于走出了关键一步。

“北汽股份上市进程正在按计划进行，现阶段没有更多可以透露的信息。”7月4日，已于两天前递交IPO申请的北汽股份进入了上市前惯有的“静默期”，北汽股份内部人士对《华夏时报》记者的回应字斟句酌，颇为谨慎。

从7月2日向港交所递交的这份长达571页的IPO申请书中，可以看出北汽股份已在各个层面做好了准备。

“北汽股份各项上市条件成熟之后，将寻找最佳时机登陆资本市场。”北京汽车集团常务副总经理韩永贵（点击查看最新人物消息）曾表示。在其看来的“最佳时机”要满足三方面条件，“第一，自主品牌在市场上达到一定的量；第二，合资企业的业务能进入合并报表，且在装入核心业务股权时能有较好的市盈率；第三，公司主体业务构成足够优化。”

在当下，已提交港股IPO申请的北汽股份，显然已经到了韩永贵所说的“最佳时机”。而韩永贵提出的自主品牌、合资业务和主体构成三大方面，在赴港上市前的漫长准备工作行进中，也的确历经种种调整和优化，而在这段历程中，由于面临时局和情形的不断变化，北汽集团在调整和优化之余，也无奈做出了部分妥协。其中，对资产状况影响最大的北汽旗下合资公司，北京奔驰尤为关键。

2013年1月4日，北汽股份完成收购北京奔驰50%股权后，北京奔驰成为北汽股份合营公司。而在10个月后的2013年11月，北汽股份进一步增资北京奔驰，收购北京奔驰1%股份。“事实上，收购北京奔驰这1%股份的协议在2013年2月1日就达成了，也就是刚完成收购北京奔驰50%股权后的不到一个月的时间，后面的半年多时间里走完相关流程，11月才正式完成增购。”一位接近北汽集团业内人士对本报记者透露。

据本报记者了解，北汽股份增资北京奔驰1%股份共付出2.16亿元。而在此前，北汽收购北京奔驰50%股权时，共付出51.4亿元，约合每1%股权1.03亿元。“北京奔驰自2013年11月18日成为我们拥有51%股权的附属公司，并将于本公司上市之后继续维持现状。”北汽股份公开表示。

“两倍的价差在北汽股份看来不算什么，北汽股份持有北京奔驰股权从50%上升到51%，意味着北京奔驰对北汽股份来说，从合营公司变为附属公司，由于在财务报表上可以合并， 对北汽股份资产优化意义重大。”民族证券分析师曹鹤在接受本报记者采访时认为。

层层推进

从最初宣布将于2013年年内赴港IPO，到调整为今年二季度内完成登陆港股市场，北汽一再更改上市时间表，却始终未出现在香港联交所的交易名单上。

2010年9月，北汽股份正式挂牌成立，成为北汽集团规划中谋求整体上市的乘用车平台。成立之初的北汽股份，承载着北汽集团整体上市重任的同时，也几乎囊括了北汽集团旗下所有乘用车优质资产——包括北京现代中方股权资产、北汽有限、北汽乘用车事业部、北汽新能源事业部、北汽动力总成事业部等。

2011年1月25日一天之内，北汽股份又大举并入两大块业务——以5.3亿元收购北汽集团乘用车分公司、株洲分公司等若干实物资产，同时以4.45亿元并入北汽研究总院相关研发业务及资产。而在当时，由于合资双方谈判未取得实际进展，北京