持续低迷的国内成品油市场在下周将迎来年内第三次下调。

　　多家机构的分析均指出，7月11-12日前后成品油零售价新一轮下调必然到来。近期国际油价的反弹，仅仅能使得最终的调价幅度继续缩小，并不能阻止成品油价格的再次下调。

　　由于国际油价不断下跌，成品油下调的预期一直都很强烈，市场需求疲软，虽然两大油企的炼厂开工不足，但仍旧一直处于高库存状态。

　　国际原油和成品油价格的跌跌不休，可以说威胁到了中石油和中石化两大油企的利润。

　　成品油价格三连跌成定局

　　国际原油的短暂下调并不能阻止今年成品油价格的第三次下调。

　　截至7月4日，三地(辛塔、迪拜、布伦特DTD)原油当日均价每桶100.373美元，近22日均价每桶97.555美元，较6月7日基准价下跌9.52%。

　　卓创资讯预计，因目前距本轮计价周期仅剩5工作日，近日，国际原油的大幅反弹无力将三地变化率从-9%拉回-4%，7月11-12日前后成品油零售价新一轮下调必然到来。近期油价的反弹，仅仅能使得最终的调价幅度继续缩小。下周成品油下调仍旧是板上钉钉。

　　此外，此次成品油价格下调的幅度大致将在400元/吨，调价落实后，两大油企的0#柴油的出厂价也必将下降400元/吨，约下滑5.31%；93#柴油出厂价下降424元/吨，约下滑4.92%。

　　据此，卓创测算得出，此次成品油价格下调将减少炼油环节综合收益的2.97%。

　　金银岛分析师韩景媛在接受《证券日报》记者采访时表示，从生产加工表现来看，中石化炼厂在今年三四月份出现下行，主要是由于检修的影响，炼厂开工率不高。但检修结束以后，受到成品油连续两次下调的影响，下游市场疲软，贸易商不愿意接货，库存较高。预计中石化第一季度利润还可以，但是第二季度的产出比就比较低。

　　由于市场对成品油价格下调的预期比较浓烈，两大油企炼厂开工严重不足。

　　中宇资讯数据监测显示，受需求疲软影响，中石化下调其加工负荷，6月中国主营炼厂开工率继续下滑。至6月下旬，全国主营炼厂开工率较下跌至81.47%。

　　“从销售环节来看，目前两大油企的大区调拨均价在93#8986元/吨，0#在7654元/吨，而国内市场销售价格93#8939元/吨，0#柴油7499元/吨，均处于亏损状态。”卓创资讯分析师吕斌指出。

　　同时，他还表示，如果此次调价发改委下调400元/吨，两大油企的调拨均价均会同幅度下调，届时93#8562元/吨，0#7254元/吨，而市场销售价格目前已经消化一部分下调幅度，尤其是柴油市场，且三连跌后，市场有望迎来补货高峰，将对冲销售公司对于销售价格的调整，预计汽油下调幅度在300-400元/吨，柴油下调幅度仅在100-200元/吨，届时汽柴销售均有望止亏为盈，若下调后国际油价继续保持涨势，市场有望跌后推涨，销售公司业绩将大幅回升。

　　两油企盈利或创四年新低

　　国际原油价格不断下跌，对我国两大油企中石油和中石化的影响不言而喻。

　　中石油作为我国最大的原油生产企业，市场普遍认为其业绩与油价相关。

　　而由于原油价格的不断下跌，也引起了市场对中石油业绩的担忧，同期股价也下跌了接近6%，一度跌到历史最低价。

　　以中石油2009年业绩为例，2009年由于受到国际原油价格的下降，中石油利润也大幅下滑。

　　中石油年报显示，2009年，公司勘探与生产板块营业额同比降低35.3%，降为4053.26亿元，减少的主要原因是原油价格大幅下降38.4%。

　　受原油、汽油、柴油、煤油等主要产品价格下降和销售量变化影响，中石油2009年营业收入和净利润双下滑，同比分别下降5%和9.7%。

　　“对中石油来说，原油价格走低对其石油勘探和开采影响是比较大。但是具体影响的核算还是比较复杂的。”吕斌说。

　　此外，中石化大量原油需要进口，原油下跌可以缩减其成本。但同时由于成品油价格的三次下调，其炼厂开工不足，库存过高，也压缩了其利润空间。

　　中投顾问能源行业研究员宋智晨告诉《证券日报》记者，受原油价格和成品油价格的不断下跌，两大油企的营业收入都有了明显的下滑，其经营状况将受到影响。

　　同时，宋智晨还表示，成品油价格连续三